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INE原油走势分化但长期趋势未改,亚洲需求回暖或限制跌幅

文/ 天行| 2018/11/27 21:54:48
摘要: 周二夜盘INE原油低开高走,尽管随后因美联储副主席克拉里达偏鹰的讲话一度使得INE原油跌去大部分涨幅,但随后刷新日内高点,暗示INE原油走势的分化。不过从长期趋势看,三大原油基准仍处于筑底的过程中,但是短时间跌幅有限,因市场静待OPEC会议关于减产的决定,在此之前,市场仍倾向于观望。不过随着冬季需求高峰来临,油价或获得支撑。
汇锦福娱乐注册送58app网 讯: 周二(11月27日)夜盘INE原油低开高走,尽管随后因美联储副主席克拉里达偏鹰的讲话一度使得INE原油跌去大部分涨幅,但随后刷新日内高点,暗示INE原油走势的分化。

不过从长期趋势看,三大原油基准仍处于筑底的过程中,但是短时间跌幅有限,因市场静待OPEC会议关于减产的决定,在此之前,市场仍倾向于观望。

不过随着冬季需求高峰来临,油价或获得支撑。
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交易综述


上海原油价格下跌。主力合约SC1901,以418.1元/桶收盘,下跌2.9元,跌幅为0.69%。全部合约成交481378手,持仓量减少4776手至61792手。主力合约成交467772手,持仓量减少4076手至37270手。
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期货合约和成交情况一览


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目前的主力合约是SC1901合约,日内减持4076手。今日SC1901成交量相对较大,但是需要注意近期INE原油相较于美布两油走势存在着滞后性,因北京时间15:00至21:00INE原油处于休市的状态,这段时间美布两油正常交易,且近期波动幅度相对较大,因此INE原油夜盘开盘后往往需要对休市期间的市场消息进行消化,因此行情走势滞后性明显。

因此近期建议不要单纯的根据美布两油走势来推动INE原油的走向,INE近期走出独立行情的可能性很大。

但是从长期走势看,三大原油基准的走势差异性不大,从近期关键节点考虑,目前INE原油的关键支撑是400元,美原油则是50美元,布伦特原油一度失守60美元,目前已经收回并在进一步并测试该点位的支撑,一旦得到确认,预计三大原油基准均能出现一定程度的反弹。

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从这张图来看更为明显,各原油品种中,除了INE原油收跌,其余均出现了不同程度的涨幅,包括此前跌跌不休的汽油也出现了逾3%的涨幅。

但是正如上文提到的,当前INE原油走势具有滞后性,可能会走出独立行情,因此这不能代表短期INE原油交投活跃。事实上,涨跌停板的设置一定程度上限制了INE跌势,这使得INE原油与美布两油出现分歧。

从期现价差角度来看,美布两油的期现价差为负,且基差进一步走弱,按照基差交易的原则,套保到期获利,因此短时间美布两油存在逢低做多的空间。
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但是INE原油似乎基差在走强,至少在这种迹象消失之前都不建议多单进场,短时间仍存在下调的空间。

同时目前SC1903合约的交易活跃度以及成交量明显超过SC1902合约,且这种趋势有持续的迹象,当前认为可以考虑逢低买进SC1903的少量多单,后期有较大上涨的可能性。

今日INE原油的加权平均价是420.5元/桶,较之前一交易日下跌1.6元。

持仓成交比


从持仓成交比来看,INE原油钝化的迹象依然没有得到改善,意味着市场仍倾向于观望,短时间需要消息的进一步推动。
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锦福娱乐注册送58app油比


从锦福娱乐注册送58app油比角度,目前锦福娱乐注册送58app油比大约维持在23左右。
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从近期黄锦福娱乐注册送58app和原油的走势看,黄锦福娱乐注册送58app的价格似乎已经开始企稳,并且维持在1220美元上方。在美联储逐渐紧缩周期的情况下,美元的避险属性将进一步弱化,这可能会给黄锦福娱乐注册送58app更多的反弹机会。

因此认为锦福娱乐注册送58app油比还有进一步扩大的可能,在这种情况下建议做多黄锦福娱乐注册送58app,做空原油,直到锦福娱乐注册送58app油比修正至30至35,预计原油的这波跌势才调整到位,油价才能真正迎来触底反弹。短线油价的走高都只能视作是反弹走势的一部分。

基本面:亚洲需求出现回升迹象或限制油价跌幅


中国10月自俄罗斯进口的原油173万桶/日,创纪录高位,同比增加58%。中国10月自沙特进口原油量112万桶/日,同比增加3.4%。中国10月自伊朗进口原油24.716万桶/日,同比减少64%。

华泰期货分析师认为海关重新公布进口数据细节,印证了11月份中国为了应对伊朗制裁所提前补库存并寻找替代油种的策略,而中国也的确大幅降低了伊朗原油进口,海关重新公布进口数据,也有利向美国证明中国遵守了伊朗油进口豁免额度的规定,预计11月开始中国将逐步恢复伊朗油进口至30-40万桶/日。

汇通网认为,尽管市场担忧伊朗原油制裁豁免可能会导致原油供给过剩,尤其是在当前全球经济放缓的背景下,可能会加剧原油的跌势。但是中国的进口数据暗示亚洲的原油需求并未减缓,反而有进一步回升的迹象。

日本出光兴产株式会社社长今日表示,希望在豁免期内,完成对合同量内伊朗原油的购买。分析人士表示,日本对于伊朗原油的购买可能会持续到四月,之后才会重新收紧。短时间而言,亚洲的进口需求仍有上升的空间,这或推动油价出现反弹。

此外,随着明年美国制裁的真正实施,将会加剧市场供应紧缺的状况,进而推动油价的进一步反弹。

汇通网认为,油价下跌的空间已经相对有限,这从近期汽油价格反弹可以看出。此前由于各炼油厂商赶在美国制裁伊朗前扩大原油购买,导致季节性需求下降,进而导致汽油价格跌破成本价。

不过随着近期汽油价格有所反弹,同时冬季需求高峰也开始逐渐的拉动原油需求,因此汽油的利润空间开始上升,炼油厂商或考虑在当前油价相对较低的情况下扩大购买,因此推动近期原油进口上升。
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